最近，全球算力芯片龙头AMD正式对外发布InstinctMI300X、MI300A等产品，在算力、显存规格等方面超越英伟达；同时推出ROCm6软件平台，有望在英伟达Cuda生态之外获取更多份额。
值得注意的是，全球数据中心AI加速器市场规模将从2023年的450亿美元增长到4000亿美元，复合增速达到70%，远超之前的预期。
这些消息，使得天孚通信华工科技工业富联新易盛中际旭创光迅科技、新易盛、梦网科技紫光股份等AI相关概念公司备受关注。
随着AI概念的火热，不知道大家有没注意到光模块。AI使得算力芯片供不应求，为高端光模块带来的需求明显地增加，光模块赛道迎来了高景气度。
光模块是光纤通信中的核心组成部分，基于激光的受激辐射原理，实现光纤通信中电信号与光信号之间的转换。
给大家简单举个例子，许多人家里都有安装WiFi，那么对于光猫必然不会陌生，光猫一般安装在电视墙附近，然后插上网线就能够正常的使用了。
其实，就是光纤传输信号到光猫，然后光猫再将其转换成电信号，最后电信号以WiFi的形式传导给你用。而在这复杂的信号转换过程中，往往就要用到光模块。
我们可以把光模块想成是数据传输的通道，就好比网络世界里的高速公路。光模块的一直在升级就像是给高速公路扩宽，来提升传输速度。
比如智能驾驶，若遇到了危险，车辆需要做到及时避险，如果反应迟了，那一定就会发生事故。
所以，只要是对数据传输速度和算力有要求的，比如AI、智能驾驶、机器人等，这些技术的发展不能离开光模块。
根据数据，2016-2020年，全球光模块市场规模从58.6亿美元增长到66.7亿美元，预测2025年全球光模块市场将达到113亿美元，为2020年的1.7倍。由此可见，光模块的市场空间潜力巨大。
现如今的中国光模块厂商能够说是今非昔比，强者愈强。2022年全球前十名里中国厂商占了7个，海外只剩下了3个。
2022年全球前十大光模块厂商中，中际旭创（Innolight）、华为、光迅科技（Accelink）、海信、新易盛（Eoptolink）、华工正源（HGG）、索尔思光电（Source Photonics，被华西股份收购）七家公司为中国大陆厂商。其中，中际旭创是高端光模块市场龙头，400G光模块全球份额在50%左右。
中际旭创是集高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售于一体的技术创新型企业，通过不断整合产业资源，加强了光电产业全链条的投资布局。
中际旭创全资控股旭创科技，深耕光通讯领域，前面榜单里排名全球第一的Innolight就是旭创科技旗下的光模块品牌。
近几年，中际旭创的营收增速稳定在20%左右。2022年公司实现收入96.42亿元，同比增加25.29%；归母净利润12.24亿元，同比增加39.57%。
2023年前三季度，中际旭创实现营业收入70.30亿元，同比增长2.41%；归母净利润12.96亿元，同比增长52.01%。第三季度，公司实现营业收入30.26亿元，同比增长14.90%；归母净利润6.82亿元，同比增长89.45%，三季度单季的表现相当亮眼。
2018年至今，中际旭创的毛利率和净利率都在逐步修复增长，稳中向好。公司的毛利率2019年小幅回落，自2021年调整产业体系，转向高端光模块市场，毛利率与净利率逐年稳定上涨。2023年三季度，公司的毛利率突破30%，净利率突破18%，盈利能力大幅好转。
近几年，中际旭创的光模块产品一直在持续迭代更新，公司通过逐步的提升研发费用开发产品，形成自身壁垒。与此同时，公司自身的费用管控能力也在不断的提高，近三年的总费用率不断降低。
2019-2020年，中际旭创的主营业务是25/100/400G光模块，占比达80%。2021年后，公司逐步优化调整产业体系，转向高端光模块主导，业务占比达90%，促进公司盈利水平的提升。
其实在CPO光模块四小龙——中际旭创新易盛联特科技剑桥科技里，最正宗的就是中际旭创。因为，无论是800G出货量，还是1.6T光模块的研发进度，中际旭创都是国内领先的存在。
2023年3月，中际旭创在OFC展会上推出全球首款1.6T光模块。在AI等应用推动高速光模块一直增长的背景下，公司的高速光模块抢先推出供应，抢占市场先机。
中际旭创长期向北美重点客户批量供应高速光模块产品，与下游客户及上游光芯片、电芯片厂商均形成了较稳定供应关系，并逐渐积累出稳定快速的交付能力。
目前，中际旭创已率先批量供应800G产品，英伟达谷歌等下游客户对800G/400G的需求非常旺盛，订单充足。另外，CPO技术和3D封装技术也在研发进程中，后期将会根据重点客户的需求持续推进和完善产品。
近几年，公司一直在坚持高研发投入，研发投入一直增长。通过对比新易盛光迅科技华工科技的研发投入，不难发现中际旭创的研发投入从始至终保持在行业头部水平。
最后总结一下，中际旭创能够在竞争非常激烈的光模块赛道里成为全世界第一龙头，实属不易。此前，英伟达公布以后两年算力芯片发布计划，有望加速1.6T光模块迭代及硅光等技术变革。
光模块赛道的景气周期到来，需求大增，中际旭创作为龙头有技术、有客户、有订单，未来有望优先受益。
中际旭创，四季度以来获超百家机构调查与研究，在公司10月份的机构调查与研究名单中，公募基金如广发基金、华夏基金、嘉实基金等，头部私募淡水泉、星石投资，葛卫东的混沌投资等均现身其中。对于机构所关注的问题，如AI的热潮驱动高模块的升级更新，头部厂商更具优势，海外客户对新的800G方案包括硅光等，目前的接受程度和导入情况及1.6T的导入情况如何等。中际旭创表示，公司持续地推出了一些高端产品有硅光、LPO、1.6T等来满足多种客户的定制化需求。例如公司在今年9月份的光博会上推出了LPO和相干等新产品。同时，公司在400G/800G硅光模块的市场导入方面也取得了不错的进展，已通过了重点客户的认证，准备进入量产阶段。在1.6T方面，公司正在配合重点客户的需求来做开发，预计在2024年进入送测和验证阶段，在2025年开始上量，从而满足重点客户在算力和带宽上持续提升的需求。
其实在CPO光模块四小龙——中际旭创新易盛联特科技剑桥科技里，最正宗的就是中际旭创。因为，无论是800G出货量，还是1.6T光模块的研发进度，中际旭创都是国内领先的存在。2023年3月，中际旭创在OFC展会上推出全球首款1.6T光模块。在AI等应用推动高速光模块一直增长的背景下，公司的高速光模块抢先推出供应，抢占市场先机。中际旭创长期向北美重点客户批量供应高速光模块产品，与下游客户及上游光芯片、电芯片厂商均形成了较稳定供应关系，并逐渐积累出稳定快速的交付能力。目前，中际旭创已率先批量供应800G产品，英伟达谷歌等下游客户对800G/400G的需求非常旺盛，订单充足。另外，CPO技术和3D封装技术也在研发进程中，后期将会根据重点客户的需求持续推进和完善产品。
最近，全球算力芯片龙头AMD正式对外发布InstinctMI300X、MI300A等产品，在算力、显存规格等方面超越 英伟达 ；同时推出ROCm6软件平台，有望在英伟达Cuda生态之外获取更多份额。有必要注意一下的是，全球数据中心AI加速器市场规模将从2023年的450亿美元增长到4000亿美元，复合增速达到70%，远超之前的预...