前几年还不为人所知的京东方，在资本商场的一片骂声中寸步难行，而跟着智能手机商场和4G年代的降临，面貌一新；2020年的新冠疫情更是给深陷供应过剩言论旋涡的半导体显现商场添了一把火。而作为我国大陆最大的半导体显现供货商，京东方现已占有了全球21.5%的LCD商场份额，位居全球榜首。7月13日京东方（京东方A：000725；京东方B：200725）发布的半年成绩预告，估计2021年上半年完成归归于上市公司股东的净赢利125亿元-127亿元，同比大幅增加1001%-1018%。
1992年又是一个春天，有一位老人在我国的南海边上写下绚丽的诗歌。伴跟着这首《春天的故事》响起，变革开放的浪潮在中华大地上奔涌。从此中华大地便发生了天翻地覆的改变……
京东方的前身，树立于1952年的北京东方电子管厂，从前编号774厂，是我国其时最重要的军工企业之一，一度成为亚洲榜首大电子管厂。他仍是国内最早的半导体公司，东方红一号卫星用到的集成电路就来自774厂。
但往日的荣光现已过去了三十多年。在1984年的一份文件中，厂领导从前引证“大众”的线厂好比是一艘巨大的航空母舰，沉不下去也跑不快，又大又笨调头慢”。
1991年末，774厂账面累计亏本近3000万元。年青的员工纷繁离任跑到商场当售货员，老员工则只能在菜商场捡白菜帮子过日子。
1992年，北京东方电子管厂成为了北京亏本最多的企业，一起也迎来了起色，新厂长到位了。这位新厂长便是其时初出茅庐的王东升，接手的时分，他向北京市直属领导提了几个条件：
④出国批阅要便当，打破本来厂级领导只能一年出国一次的约束，要鼓舞企业领导人出国考察，到国外现场去看先进技能，了解技能的开展，了解商场动态；
市里承受条件后，敞开了亏本企业进行股份制改造的先河。1993年4月，以774厂的运营性财物出资（国有股），以2600多名干部和员工（大约占整体员工的五分之一）的现金集资670万元（只够发3个月的薪酬）出资（员工股），加上银行的债转股（法人股），树立了混合所有制的北京东方电子集团股份公司，王东升任董事长兼总裁。
随后，又以从员工征集的670万元为典当，取得了等额的银行借款——这便是东方电子集团的榜首笔变革“种子基金”。
从改名为北京东方电子集团的1993年，到B股上市改为京东方的这十年，是京东方探究探索的十年。这十年，为了改进企业运营状况，王东升给各个子公司下放权利，令其自负盈亏。因没有新的资金注入，开展新事务首要是通过以现有的财物与其他企业协作的方法，用王东升的原话说是“以存量的集约化调整和嫁接为主”。这十年的“混沌”期，总部犹如孵化器，审阅帮忙子公司各式各样的项目。其间也不乏像“东方壶”这种带着科幻颜色的项目，也有与旭硝子协作树立的北旭这类成功的项目。
“北旭”在前期很多项目失利中的成功，极大地影响了东方电子集团“生计战略”的方向，也加深了王东升“对工业的了解”。从1995年起，东方电子集团的“发新”要点转向与日本企业树立合资企业。
1987年9月8日，北京市其时最大的中外合资企业——北京·松下五颜六色显像管公司树立，中日两边各占50％，东方电子占股25%。由于中方股东涣散，所以松下是该企业的大股东，彻底操控着企业。但依照世界会计准则的规则，当股东持有超越20％的股权时，不管是否控股，就应该选用权益法进行核算，即把持股企业的赢利按持股份额算作是自己的赢利。兼并报表后，东方电子集团一年可有几千万的赢利。
恰逢我国资本商场预备开设B股，证监会要选择在B股上市的企业进行试点。1997年6月，“东方电子”在B股上市，融资3.5亿港币。拿到“榜首桶金”，公司跑去和台商冠捷协作出产CRT显现器，这个项目在1999年敏捷盈余。凭仗优异的财政报表，2000年12月，东方电子集团在深圳证券买卖所增发A股，融资9.7亿元人民币。
TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显现）技能，由美国RCA公司的研究员创造，却由日本公司发扬光大。诹访精工（便是出产冠蓝狮石英表和Spring Drive腕表的那家精工）把LCD技能用到了数字手表上，大获成功。1983年，诹访精工在东京发布了2英寸的微型五颜六色液晶电视，震动工业界。之后，松下、日立、东芝等日本企业鱼贯而入。
然后，三星、LG等韩国企业也强势进入液晶面板的竞赛。甚至在1993年-1994年的榜首次液晶衰退期，雇佣很多的日本赋闲工程师。1997年亚洲金融危机时，逆市操作，上线新的液晶面板出产线。就此韩国工业在短短数年内完成了反超。1999年，三星的市占率到达19%，位居全球榜首，LG到达16%，夏普却被甩到了第三位。
2003年，B股增发成功的京东方手握30亿元现金，一时间有些踌躇。有人主张买望京的地。王东升提到：咱们是搞工业发家的，搞房地产咱们也不明白。假如连咱们这些人都去做房地产，那谁来搞工业化？咱们仍是搞工业化吧。
韩国现代旗下的HYDIS，有完善的技能研制才能、遍及全球的经销网、全球排名第9的年出产才能。但由于现代集团牵头了一系列的韩朝沟通项目，投入巨大却一向亏本。到了2001年，现代迫于资金周转压力，已无力持续在液晶面板项目上氪金。这项目无疑是最佳的的进场门票。
2002年7月，现代承受了京东方的3.8亿美元收买价，两边定于12月31日交割。但接近交割，京东方派驻现代的商务商洽组发现，HYDIS出售清单上的一台机器是租借他人的，不仅如此，HYDIS还欠设备商2100万美元。商洽一会儿步入僵局。新年往后，韩国人撑不住主承受了京东方3.5亿美元的开价。
为了保证即便买卖失利状况下，不影响总部的运营状况的准则下，拟定并施行了收架构：京东方在香港注册树立公司，通过香港公司又在韩国注册树立子公司，再由这个“韩国京东方”出头进行收买——假如收买失利，死掉的是香港京东方，但不会拖累北京总部。
3亿多美元收买款的实践付出，是京东方通过香港京东方向韩国京东方投入1.5亿美元，然后以这个现已归于自己的韩国子公司进行财物典当，成功地使用韩国支撑高技能工业的方针，从韩国银行借款2.1亿美元。通过奇妙的资金操作，真实由京东方掏腰包的只要1.5亿美元。
2003年1月22日，收买顺利完成，巧的是，收买后，全球液晶面板商场景气敏捷上升，到了2月份，收买后树立的新公司BOE-HYDIS（即京东方现代显现）就完成了盈余。
在收买HYDIS之后，京东方敏捷执行了“海外收买、国内扎根”的路途，在北京亦庄开建5代线。为了鼓励团队成员，京东方抛出了一个以香港红筹股上市为支撑的团队持股方案。岂料这个雄心壮志的方案，被新京报在2004年5月宣布的一篇文章消灭。在媒体看来，京东方的持股方案是MBO（管理层收买），有形成国有财物丢失的嫌疑。虽然实情远非如此，众口汹汹打乱了京东方接下来的上市方案。
上市方案流产，2004年年末，京东方的资金链简直开裂。上市方案幻灭后，京东方只好发动第二预案，即银行借款。由于融资需求7.5亿美元，所以只要组成银团才或许供给这么大额度的借款。
这以后，建行牵头的银团为京东方供给了7.5亿美元借款。但液晶面板景气已过，2005年，京东方全年亏本16亿元。
接连两年巨亏，证监会认为京东方在调理赢利，查询之后才发现，这个职业本来如此。
由于5代线没有完成从海外资本商场融资的方案，所以首要出资来自银团借款，致使京东方对外的财政担负很重。5代线代线的银团借款进入了还款期。其时5代线还处于困难期，无力还款，所以仅有的出路便是取得借款展期（借款到期不能偿还，经同意处理延伸偿还），不然公司的现金流必将开裂。而商场不景气，又给刚开端的5代线来了个迎头一击。
王东升提出“3020”举动——即进步产品价值30％、下降单位成本20％，他特别要求整个企业要掌握“以速度和质量制胜”。在“全部为了满产”的标语下，京东方光电从2006年7月30日起全面发动起来推动“3020”举动。
当京东方由于巨亏饱尝质疑之时，5代线作为一个渠道，敞开了一个高强度的技能学习进程,培养了大批京东方的技能骨干。京东方从韩国子公司BOE-HYDIS抽调了百余名韩籍工程师，他们十分振奋的投入到了5代线的建造，期望可以“提高自己的技能水平”。而我国的工程师就跟在后边学。
2007年4月开端，液晶面板商场忽然好转，五个月之内，京东方的出货主力产品价格上涨了30%。2007年全年，京东方完成了7亿元的净赢利，并敏捷还清了大部分债款。