均超预期，半导体职业景气量继续。联电第二季度完成营收 509.08 亿台币，环比增加 8.1%；毛31.3%，环比增加4.7%；产能利用率 103%；晶圆出货量环比增加2.9%，出货均价环比增加 5.1%。6.88 亿美元，同比增加398.5%，环比增加332.9%，经营性成绩大幅提高；毛利405.0百万美元，环比增加61.9%；毛产品均价均明显上升，推进毛利率立异高，半导体工业高景气继续。此外，联电和订单足够，产能利用率均超越100%，估计跟着新增产能逐步开释，全年成绩有望继续超预期。全体来看，半导体职业Q3 和Q4 对晶圆需求依然微弱，短期内全体供需联系紧张情况难以缓解，职业景气量继续。
现在，MCU 部分产品交期遍及在26-52 周之间，缺货情况导致MCU价格飞涨，意法半导体爆款类型的途径价格较2019 年涨幅已近13倍。在国外MCU 继续缺货的布景下，许多终端制造厂纷繁挑选运用国产MCU 代替，MCU 国产厂商迎来历史性开展机会。此外，电源办理芯片亦缺货严峻，首要出产厂商TI 电源办理芯片交期已逾50 周，且现在无缓解趋势，而商场囤货炒货不断，抢手产品价格乃至翻至百倍。受惠于继续旺盛的商场需求及转单趋势，国内电源办理芯片企业迎来了黄金开展期，国产代替趋势不断加强，模仿芯片厂商成绩有望迎来高速开展期。
出资主张：物联网职业需求继续浸透，重视MCU 工业链相关公司兆易立异；轿车电子范畴重视国内ODM 和功率半导体的龙头闻泰科技；半导体职业周期复苏，引荐封测板块长电科技、华天科技、通富微电；半导体资料板块沪硅工业、安集科技；半导体设备板块中微公司、汉钟精机、新莱应材；功率半导体厂商华润微；液晶面板板块相关公司京东方、TCL 科技；玻璃基板相关公司彩虹股份。MiniLED 和照明双驱动，主张重视 LED 工业链标的瑞丰光电、鸿利智汇、三安光电、华灿光电、乾照光电、聚飞光电。
危险提示：疫情操控不及预期；手机出货量不及预期；产能扩张不及预期；5G 建造不及预期；科技范畴交易冲突加重。